房貸增速加快折射房價走勢

            / by 經濟參考報 瀏覽次數:

              央行日前公布了上半年金融機構貸款投向統計報告,其中最受關注的是上半年房地產貸款增長數據。上半年房地產貸款出現了最近幾年少有的增速全面加快的現象。

              房地產貸款之優劣對金融體系的穩定安全異常重要。數據顯示,截至6月末,房地產貸款余額19.3萬億元,占各項貸款余額88.79萬億元的21.7%。房地產貸款僅僅是整個房地產行業負債總量的一部分,若加上信托產品、地方融資平臺等房地產融資,壓在房地產上的負債率并不低。這就警示我們,中國房地產行業發展不能再積累泡沫風險了,依靠吹泡泡式發展,后患將是無窮的。因此,從總量上控制房地產貸款的膨脹絲毫不能大意。

              從房地產貸款結構上看,6月末,房產開發貸款余額4.88萬億元,同比增長20.9%,增速比上季末低1.3個百分點。同比增長20.9%,這一速度并不算低,說明房產開發貸款正在緩慢復蘇,這與上半年房價出現上漲態勢不無關系。比上季度回落的主要原因則是,上季度適逢去年第四季度各種數據全面合攏和沖高階段,增速基數較大。

              讓人有點驚訝的是,地產開發貸款余額1.54萬億元,同比增長32.8%,增速比上季末高2.2個百分點。32.8%這個增速是不多見的,說明開發商對土地需求和儲備在較大幅度地增加,拿地積極性在提高,也說明聰明絕頂的“潘石屹們”已經看到了房地產復蘇的跡象。當然,土地貸款大幅增加折射出的開發商拿地數量增加是把雙刃劍。一方面,折射出房價抬頭,從而拉動土地市場火熱起來,土地供給增加;另一方面,土地供給和需求增速過快,房產開發提速,可能加大住房供給,與庫存較大的現狀交織在一起,可能起到平抑房價的作用。信息傳遞到土地市場,極有可能又反過來抑制土地市場的復蘇。

              最讓人吃驚的,是個人購房貸款的大幅度增長。數據顯示,6月個人購房貸款余額12.64萬億元,同比增長17.8%,增速比上季末高0.2個百分點,比各項貸款增速高4.4個百分點。個人住房貸款竟然高于各項貸款增速的4.4個百分點,這說明一系列刺激住房消費的政策已經見到實效。住房貸款需求快速增長背后是居民購房欲望上漲,折射出市場和居民對房地產市場預期已經轉變,轉向看漲。

              從絕對額看,個人購房貸款1-6月份增加1.12萬億元,同比多增1767億元。無論在相對數還是絕對數上,住房貸款都出現了快速增長,住房消費的提振對于促消費、拉內需、穩增長至關重要。住房消費快速增長必將拉動房地產行業的全面復蘇,而房地產行業產業鏈條相對較長,對整個經濟的貢獻度較高。

              但必須提醒,在看到房價走高,房地產開始全面復蘇的同時,一定要防止重蹈房地產泡沫式膨脹,房價出現脫韁野馬般暴漲的情況。這不僅關系到百姓住有所居的問題,而且關系到整個宏觀經濟安全,關系到金融風險會否被無限放大的問題。

              防止重蹈房地產膨脹和房價暴漲的覆轍,最為關鍵的措施是一定要控制好貨幣政策的度。因此,讓央行釋放的流動性進入除了股市、樓市以外的實體經濟、實體企業領域,乃是當務之急。

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